兄弟科技：2023年上半年净利润4494.48万元 同比下降80.51%

中证智能财讯 兄弟科技（002562）8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入14.68亿元，同比下降18.88%；归母净利润4494.48万元，同比下降80.51%；扣非净利润亏损384.44万元，上年同期盈利2.23亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7599.52万元，上年同期为1.37亿元；报告期内，兄弟科技基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.34%。

报告期内，公司合计非经常性损益为4878.92万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为4139.79万元。

以8月11日收盘价计算，兄弟科技目前市盈率（TTM）约为37.96倍，市净率（LF）约1.39倍，市销率（TTM）约1.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.92亿元，同比下降14.86%，环比增长17.18%；归母净利润3422.63万元，同比下降73.18%，环比增长219.32%；扣非净利润2342.18万元，同比下降82.15%，环比增长185.90%。

资料显示，公司专注医药食品及特种化学品领域，其中医药食品主要包括维生素、香精香料、医药等相关产品，特种化学品主要包括皮革化学品等相关产品。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，医药食品收入8.71亿元，同比下降23.04%，占营业收入的59.35%；特种化学品收入5.54亿元，同比下降12.47%，占营业收入的37.72%。

2023年上半年，公司毛利率为16.15%，同比下降12.02个百分点；净利率为3.06%，较上年同期下降9.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为17.23%，同比下降11.36个百分点，环比上升2.35个百分点；净利率为4.32%，较上年同期下降9.40个百分点，较上一季度上升2.73个百分点。

分产品看，医药食品、特种化学品2023年毛利率分别为15.54%、15.63%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.34%，较上年同期下降6.08个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.33%，较上年同期下降4.03个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-7599.52万元，同比减少2.13亿元；筹资活动现金流净额6666.07万元，同比增加1.78亿元；投资活动现金流净额-1.01亿元，上年同期为3993.28万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为4370.75万元，相比上年同期下降80.46%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为92.74%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.32次（2022年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业11/22）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.60次（2022年上半年行业平均值为1.30次，公司位居同行业21/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.45次、1.31次。

2023年上半年，公司期间费用为1.95亿元，较上年同期减少489.66万元；但期间费用率为13.30%，较上年同期上升2.24个百分点。其中，销售费用同比增长14.05%，管理费用同比下降9.3%，研发费用同比下降23.53%，财务费用同比增长816.14%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加84.28%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；固定资产较上年末减少3.04%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；货币资金余额较上年末减少33.70%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；存货余额较上年末减少5.72%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加48.47%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；长期借款较上年末减少27.05%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加35.82%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；应付账款较上年末增加1.47%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为9.12亿元，占净资产的27.88%，较上年末减少5531.52万元。其中，存货跌价准备为5783.23万元，计提比例为5.96%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为42.97%，相比上年末增加2.16个百分点；有息资产负债率为27.23%，相比上年末增加3.55个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.50。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、毕升立浩成长一号私募证券投资基金、洪新富，取代了一季度末的汤宝辉、黄苏华、冯树仁。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、白孝明、深圳毕升私募证券基金管理有限公司-必胜年年升1号私募基金持股有所上升，钱志达、钱志明、深圳毕升私募证券基金管理有限公司-必胜季季升1号私募基金、兄弟科技股份有限公司-第一期员工持股计划持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，兄弟科技11.29%股份处于质押状态。其中，第一大股东钱志达质押9000万股公司股份，占其全部持股的34.97%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.06万户，较一季度末下降了5524户，降幅9.84%；户均持股市值由一季度末的10.06万元下降至8.95万元，降幅为11.03%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。